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富时罗素A股因子提升有利于A股国际化 

来源:中国经济时报-中国经济新闻网   2020年06月23日 浏览量:



时报时评 唐福勇

从无到有,从纳入到不断提升纳入因子比例。中国A股历经自身的不断改革与完善,以其巨大的投资吸引力吸引越来越多的国际资本关注,也引来国际指数的进一步认可。

6月19日,富时罗素把A股的纳入因子从17.5%提升至25%,此举标志富时罗素第一阶段A股纳入收官。

目前,MSCI指数中所有大盘A股的纳入因子为20%,标普道琼斯全球指数体系中A股的纳入比例为25%,此次富时罗素指数A股的纳入因子提升至25%,表明A股对于外资的准入便利性不断提升。不仅如此,国际指数对A股提升纳入因子比例也将不断推动A股的国际化进程。

回顾过往,从2014年到2017年,经过连续4年评估之后,摩根士丹利资本国际公司(MSCI)宣布,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数。其原因基于:中国内地与香港互联互通机制取得积极进展,且中国交易所放宽了对涉及A股的全球金融产品进行预先审批的限制,得到了MSCI所咨询的国际机构投资者的广泛支持等。

诚然,一方面,中国资本市场的发展在过去20多年来经历了一系列改革、完善、与国际化接轨;另一方面,中国资本市场也在发展改革中不断壮大,壮大到其股票市场规模已经让全球投资者不能忽视。

正如国际指数机构的许多人士所表示,中国A股市场准入状况在过去几年得到显著改善,并获得了国际投资者广泛认可。

对于中国而言,纳入并提升在国际指数的纳入因子比例,不仅是中国A股自身不断深化市场化改革并与国际接轨的过程,同时也向世界表明中国资本市场对外开放的信心与决心,让世界了解并参与到中国资本市场市场化改革与完善的大潮之中。

中国需要世界,世界同样需要中国。随着中国经济进入高质量发展阶段,A股资产的相对吸引力将持续提升,金融改革开放在持续推进,外资增持A股将是长期趋势。

进入国际主流指数并不断提升纳入因子比例是中国股市国际化程度进一步提升的标志。不仅可以吸引更多国际资金,还能引进更多国际机构投资者,优化投资者结构,并使A股对接国际先进投资理念,从长期看有望起到市场“稳定器”的作用。

与此同时,借鉴国际资本注重价值投资的风格,也有望对投机性和波动性较强的中国股市产生潜移默化的影响。

最近,中国上证综指也将迎来大修。上交所6月19日公告称,将于7月22日修订上证综指编制方案。此次修订,ST、*ST等个股被彻底排除在上证综指样本范围之外,新股纳入时间延长,科创板上市公司被纳入。市场人士表示,修订后的编制方案有利于上证综指更加客观真实地反映沪市上市公司的整体表现。

国际指数在提升A股纳入因子比例,中国也在完善自身的指数编制,相信中国会将国际指数对A股的认可看作是国际投资者与中国市场相互适应、更好互动、互利共赢的重要契机和推进器。同时,将进一步推动金融改革,让全球更好参与分享中国红利。



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